Le 22 juillet 2026, la Côte d'Ivoire a ratifié un prêt de 30 milliards FCFA de la Banque ouest-africaine de développement (BOAD) pour l'aménagement de l'axe Yabayo-Buyo. Cet accord intervient alors que la sous-région est traversée par des débats sur la soutenabilité de la dette, illustrés par les annulations de prêts au Nigeria et les discussions sur une restructuration au Sénégal. Derrière ce projet routier se dessine une stratégie de financement multilatéral qui mérite analyse.

Infographie — Économie · Côte d'Ivoire

L'axe Yabayo-Buyo, long de 60 kilomètres, traverse une zone agricole du sud-ouest ivoirien, région productrice de cacao, d'hévéa et de palmier à huile. Le projet prévoit le bitumage de la route principale, mais aussi 8 kilomètres de voiries dans trois localités, des équipements scolaires et sanitaires, et dix forages d'eau potable. Ce « paquet » social et économique est typique des projets financés par la BOAD, qui cherche à combiner désenclavement et amélioration des conditions de vie.

Pour la Côte d'Ivoire, ce prêt s'inscrit dans une politique d'infrastructures soutenue depuis plusieurs années. Le gouvernement estime que ces travaux faciliteront l'évacuation des productions agricoles et réduiront les coûts de transport. Mais au-delà des bénéfices locaux, ce financement pose la question du recours croissant aux institutions régionales de financement dans un contexte de resserrement des conditions d'accès aux marchés internationaux.

Un contexte régional de plus en plus contraint

Alors que la BOAD confirme son rôle de prêteur de premier plan dans l'UEMOA, plusieurs pays voisins connaissent des tensions sur leur endettement. Le Nigeria a annulé un prêt de 717,7 millions de dollars de la Banque mondiale en mai 2026, tandis que le Sénégal fait face à des appels à restructurer sa dette publique après des révélations de la Cour des comptes. La Côte d'Ivoire, pour l'instant, semble épargnée par ces turbulences, mais la multiplication des emprunts bilatéraux et multilatéraux interroge sur l'accumulation future.

Dans ce paysage, la BOAD apparaît comme un guichet privilégié. Ses taux sont souvent plus concessionnels que ceux des euro-obligations, et ses projets sont alignés sur les priorités des États membres. Mais la facilité apparente de ces financements peut masquer un alourdissement de la charge de la dette à long terme, surtout si les retours sur investissement sont plus lents que prévu.

Infrastructures : le moteur du modèle ivoirien ?

Depuis la fin de la crise post-électorale en 2011, la Côte d'Ivoire a fait des infrastructures un levier de croissance. Routes, ponts, barrages, écoles : l'investissement public a soutenu un taux de croissance parmi les plus élevés d'Afrique de l'Ouest. Le projet Yabayo-Buyo s'inscrit dans cette logique, mais il révèle aussi une dépendance continue aux financements extérieurs. Alors que la BOAD annonce régulièrement des prêts pour des routes, des énergies renouvelables ou des zones industrielles, le pays doit veiller à ce que ces emprunts ne compromettent pas sa soutenabilité budgétaire.

Le choix de la BOAD plutôt que d'un partenaire bilatéral ou du marché financier n'est pas anodin. D'une part, il renforce la dimension régionale de l'endettement : les fonds circulent au sein de l'UEMOA, ce qui peut réduire le risque de change. D'autre part, il témoigne d'une certaine prudence face à la volatilité des marchés internationaux, où les taux d'intérêt ont augmenté ces dernières années. Mais cette prudence a un coût : les prêts de la BOAD sont souvent assortis de conditions d'achat de biens et services auprès de fournisseurs agréés, ce qui peut limiter les retombées locales.

Les retombées sociales du projet ne sont pas négligeables : 10 forages pour l'eau potable, des clôtures d'écoles, des espaces publics. Ces aménagements visent à répondre aux besoins immédiats des populations, mais ils risquent de rester ponctuels si l'entretien n'est pas assuré. Dans un pays où la décentralisation est encore balbutiante, la gestion de ces infrastructures après le chantier est un enjeu souvent sous-estimé.

Finalement, ce prêt de 30 milliards FCFA est un marqueur de l'équilibre que la Côte d'Ivoire tente de trouver entre développement accéléré et maîtrise de l'endettement. Alors que le débat sur la « sobriété financière » gagne du terrain dans la région, Abidjan mise sur des projets structurants à financement multilatéral. Reste à savoir si cette stratégie pourra être tenue sur la durée, dans un contexte de ralentissement économique mondial et de tensions budgétaires croissantes.

Ce prêt illustre la persistance d'un modèle économique ivoirien fondé sur l'investissement public massif dans les infrastructures, avec le soutien de banques régionales comme la BOAD. Mais dans une Afrique de l'Ouest où les discussions sur la restructuration de la dette se multiplient, la question de l'efficacité et de la soutenabilité de ces emprunts mérite d'être posée, au-delà des effets d'annonce.